Хватит продавать - иностранная валюта и новая тактика Минфина

Неужели рубль станет еще слабее — что произойдет после смены валютной политики Минфина

На протяжении всего февраля 2024-го Минфин планирует купить валюту, золото на ₽ 73,2 млрд. Причина — изменение тактики работы. В январе ведомство валюту только продавало. Общая сумма сделок — ₽ 69,1 млрд. Большая часть населения РФ считает, что такие меры применяют для влияния на валютный курс. Но все не совсем так.

Представители Минфина утверждают: возврат к формату покупки валюты обусловлен ростом нефтегазовых доходов. За февраль объем профита составил ₽ 195 млрд. В то же время в январе был недобор. Тогда удалось собрать на ₽ 122,2 млрд меньше, чем было запланировано. Это частично объясняется изменением нормативной базы, которая регулирует акциз на нефтепродукты.

Чтобы стабилизировать сложившуюся ситуацию, начиная с 7 февраля 2024-го Минфин РФ станет покупать валюту, золото на ₽ 3,7 млрд в день. Эта мера будет действовать вплоть до 6 марта 2024-го.

Комментарий SmartGuide: по бюджетному правилу, на 2024-й цена отсечения Urals — $ 60 за баррель. Если цена продажи будет выше, излишки станут использоваться для выкупа валюты внутри страны. Если она окажется ниже, валюту станут продавать. На все это Минфину дает деньги Банк России.

Как валютные интервенции повлияют на курс рубля 

Привязка действий Минфина к котировкам нефти понятна далеко не всем жителям РФ. Это неважно. Нужно осознать другое — как купля-продажа валют скажется на стоимости рубля, влияют ли предпринимаемые Минфином меры на его цену.

Часть экспертов верит: покупка валюты государством повышает на нее спрос. Из-за этого котировки российского рубля могут рвануть вниз. Нечто подобное возможно на фоне стратегии Минфина.

Эксперты говорят: правительство РФ пытается подготовить население к тому, что нужно привыкать к психологической отметке ₽ 100 за евро. Доллар, который пока держится на уровне ₽ 90, показывает склонность к росту. Поэтому крупные операции с валютой могут расшатать стабильность.

По мнению экспертов, правительству РФ точно не нужна слабая, волатильная национальная валюта. Особенно перед выборами президента. Поэтому рубль станут пытаться сдерживать. Причем всеми силами. В том числе накапливая внутреннее напряжение, которое может вылиться в резкий ценовой скачок.

Центробанк констатировал: скорость роста потребительских цен замедлилась. Это большой плюс.

Одна группа аналитиков убеждена: финансовый регулятор считает экономическую операцию по скупке валюты, золота достаточно безопасной, чтобы одобрить ее проведение в течение месяца. На фоне очередных санкций правительству РФ нужен запас евро, доллара. Эти валюты могут пригодиться для решения широкого спектра задач в будущем, когда свободный доступ к ним будет ограничен.

Другая группа аналитиков убеждена: мотивы Минфина очевидны. Он считает: в феврале получит дополнительные средства — больше ₽ 195,4 млрд. Все доходы сверх расчетных сумм поступают в ФНБ. Это соответствует действующему бюджетному правилу.

Стабилизаторами курса станут:

• недобор по нефтегазовым доходам в январе 2024-го;
• запуск кампании по выкупу валюты за профит.

Это должно сгладить дефицит прошлого месяца. Аналитики считают: подобные меры сделают рубль только стабильнее. Они хороши еще и потому, что дают возможность укрепить бюджет на фоне заметного снижения валютных активов экспортеров. Все меньше желающих продать валюту.

Выразившая мнение о стабильности рубля группа аналитиков считает: он будет торговаться на уровне ₽ 90 за доллар, а евро доберется до отметки ₽ 95,5. Третья группа экспертов думает: запущенная Минфином программа имеет исключительно технический характер. По их мнению, расходы на покупку валюты, золота в размере ₽ 73,2 млрд — мелочь. Они не способны сказаться на рыночных котировках. Та же группа читает: долларом будут торговать по ₽ 90 даже вопреки тому, что значительная часть граждан РФ ждет просадку до ₽ 80–85. Но это вряд ли возможно.