Space Capital

Перед нами венчурная фирма ранней стадии, сфокусированная на технологиях космической экономики: от навигации и GEOINT до спутниковых коммуникаций и софта на базе космических данных. Истоки — платформа Space Angels (с 2007 года), текущий зонтичный бренд Space Capital работает с 2017 и развился в экосистему из фондов, аналитики и карьерного портала. Фонд не розничный брокер, а профессиональный управляющий активами: инвестиции проходят через фондовые структуры и коммитменты LP. Мы посмотрели портфель, публичные следы в реестрах и собрали практичные рекомендации.

🌌 Позиционирование и чем Space Capital отличается от «криптобирж» и брокеров

Space Capital — классический VC ранней стадии. Он не предоставляет торговых счетов, спредов и плеча, не принимает депозиты розничных клиентов и не предлагает ежедневную доходность. Фонд выстраивает портфель из частных компаний, делая упор на инфраструктуру космической экономики и приложения с космическими данными. В экосистеме — аналитика Space Investment Quarterly (Space IQ), подкаст, книга о космической экономике.

С практической стороны это означает иной горизонт ожиданий. В VC доходность строится на редких, но крупных успехах, а ликвидность ограничена сроком жизни фонда. Нет «моментального вывода», есть capital calls, раунды и выходы через M&A/IPO. Для неподготовленного инвестора это может звучать непривычно, но именно так устроен профессиональный венчур.

Как читать витрину компании. Если видите упор на портфель, сделки и аналитику — это типично для VC. Если бы фонд обещал фиксированный процент и моментальный вывод, это было бы красным флагом. Здесь, наоборот, акцент на рынке, стеке технологий и экспертном контенте.

Среди часто упоминаемых блоков на сайте и в материалах:

• 🛰️ Направления: навигация, георазведка, связь, орбита, безопасность.
• 📚 Контент: Space IQ (квартальные обзоры), подкаст, публикации, карьерный портал.
• 🧩 Портфель: десятки компаний по всему стеку космической экономики.

🧾 Юридический профиль и где проверять статус 

Компания действует в США как инвестиционный консультант/управляющий фондами. Для таких игроков ключевые следы — в базах SEC. В отношении фондов Space Capital подаются уведомления по линии освобождённого отчётного консультанта (ERA) и формы для выпусков (например, Form D для Space Capital III L.P.). Эти записи не равны брокерской лицензии — и она фонду не нужна, поскольку он не оказывает брокерские услуги.

Почему это важно. Для частного инвестора наличие следов в SEC/IAPD и EDGAR — индикатор легальности структуры и соответствия процедурам. Это не гарантия дохода, но подтверждение того, что фонд работает в рамках американского регулирования.

Рекомендуем начинать проверку с официальных баз: реестр IAPD для консультантов и база EDGAR для форм и отчётности. Вот удобные входы: поисковая страница IAPD на сайте SEC adviserinfo.sec.gov и поиск по EDGAR. Нужно проверить лицензию - читай в нашем гайде, как это сделать.

🚀 Портфель и тематические «стеки» космической экономики Спейс Капитал

Фонд инвестирует в инфраструктурные и прикладные компании. В открытых источниках среди портфельных названий встречаются Planet, Rocket Lab, ICEYE, Varda, HawkEye 360, LeoLabs, Kepler, Xona, а также игроки на стыке данных и приложений. Логика отбора — связность по стекам: спутниковые сети и сенсоры, транспорт и орбита, софт и платформы поверх космических данных.

Чем полезен такой подход. Взаимодополняемость активов внутри стека может усиливать ценность портфеля: данные, связь, обработка и сценарии применения питают друг друга. Для LP это снижает зависимость от удачи одной компании и увеличивает шанс поймать тренд экосистемы.

Практичный фокус для читателя. Смотрите не только на яркие названия, но и на связность портфеля: где синергия, где возможные альфа‑источники, какие каналы доводят космические данные до конечных пользователей.

Советуем сверяться с квартальными Space IQ, чтобы видеть динамику сделок, мультипликаторов и выхода на рынки оборонного спроса. Это помогает калибровать ожидания и сравнивать тезисы с фактом.

📊 Как оценивать Space IQ и отчётность фонда

Space IQ — это публичная аналитика Space Capital о рынке космической экономики: объёмы сделок, доля направлений, тренды IPO/M&A, оборонные бюджеты. Это не отчётность фонда в узком смысле, но качественный источник контекста. По нему видно, куда текут деньги и какие ниши перегреваются.

Как извлечь пользу:

• 🧭 Сопоставляйте тезисы отчёта с новостями отрасли.
• 🧮 Смотрите на динамику по стекам, а не на единичные сделки.
• 🧩 Отмечайте, где портфель фонда совпадает с растущими кластерами.
• 🧱 Помните, что это обзор рынка, а не обещание доходности.

🧠 Команда и экспертиза: почему это критично для VC

Сильная команда — сердце венчурного процесса: сорсинг сделок, отбор, поддержка портфельных компаний, связи с корпорациями и оборонным сектором. В публичных профилях Space Capital фигурируют управляющие партнёры и ключевые лица, которые годами работают именно на стыке космоса и технологий. Для LP это сигнал, что фонд умеет разговаривать с фаундерами на одном языке и видит риски раньше рынка.

На что смотреть при оценке команды:

• 🧩 Отраслевой опыт и предыдущие проекты.
• 🤝 Роль в экосистеме: ангелы, корпоративные партнёры, научные связи.
• 🛰️ Способность помогать с пилотами, регуляторикой, доступом к орбите.

Рекомендуем фиксировать общение с партнёрами и сверять тезисы с публичными источниками: анонсы раундов, участие в советах директоров, цитаты в отраслевых медиа.

💼 Как устроено взаимодействие с фондом: LP, коммитменты и capital calls

Венчурный фонд работает с ограниченным кругом инвесторов, как правило, квалифицированных LP. Формат — коммитмент на срок жизни фонда, затем capital calls по мере инвестирования. Минимальные суммы и комиссия за управление с carry публике обычно не раскрываются; детали фиксируются в документах подписания и сайд‑леттерах.

Пояснение термина. LP — ограниченный партнёр фонда. Он вносит коммитмент (обязательство инвестировать определённую сумму), а управляющий вызывает средства партиями под сделки. Доход формируется на дистанции лет, а не дней.

Чек‑лист вопросов потенциального LP:

• 🧾 Какой размер фонда, стратегия чеков и доля резервов.
• 🧮 Как устроены комиссии: management fee и carried interest.
• 🧱 Какой риск‑менеджмент по стадиям и географиям.
• 📈 Какая история экзитов и распределений по предыдущим фондам.
• 🧭 Как фонд работает с оборонным и госспросом.

🔐 Риски и нюансы: почему оценка 8/10, а не 10/10

Сильные стороны понятны: реальный портфель, имя на рынке, аналитика и прозрачная команда, следы в реестрах SEC. Но есть и рабочие ограничения. Фонд не раскрывает публично доходность по фондам и полный состав комиссий — для индустрии это нормально, но для стороннего читателя остаётся «белое пятно». Также VC по природе неликвиден и волатилен: результат распределяется неравномерно и чаще на горизонте нескольких лет.

Как подойти рационально. Если вы рассматриваете роль LP, готовьте долгий горизонт, принимайте неликвидность и тщательно проверяйте документальную часть. Сравнивайте стратегию фонда с альтернативами в смежных стэках и избегайте «звёздного» эффекта от портфельных названий без анализа стадий и оценок.

🧭 Мнение эксперта

Space Capital выглядит как профессиональный венчурный игрок в нише космических технологий: понятный фокус, связный портфель, публичная аналитика и присутствие в реестрах. Это не витрина быстрых процентов, а долгий процесс создания стоимости. Нюансы есть — отсутствие публичного трек‑рекорда доходности и стандартная для VC закрытость комиссий. Для квалифицированного инвестора с интересом к space‑tech это рабочий адрес, но только при дисциплинированной оценке документов и рисков.

🗣 Вывод о проекте spacecapital.com

Space Capital — зрелый венчурный игрок в space-tech с понятным мандатом, портфелем и публичной аналитикой; это даёт 8/10 за профессионализм и фокус. До 10/10 не дотягивает из-за типичных для VC «белых пятен»: отсутствия публичного трек-рекорда доходности (DPI/TVPI/IRR) и полной витрины комиссий, а также неликвидности и распределения результатов по «хвосту» (экзиты через годы). Инструмент уместен для квалифицированного LP с длинным горизонтом, принятием волатильности и готовностью к дисциплинированному DD. Перед подписанием проверьте: LPA/PPM (структура management fee и carry, hurdle, clawback, GP commit), ключевые оговорки (key-person, инвестиционный период, реинвестирование, размер резервов на follow-on), права LP (информирование, консалтативный комитет), независимый аудит и кастоди, методологию оценок, концентрацию по стадиям и тематикам, а также сценарии выхода. Если тезис «космос как инфраструктура» совпадает с вашей стратегией и риск-профилем, фонд выглядит рабочим адресом — при условии строгой проверки документов, сопоставления с альтернативами и расчёта собственных ограничений по ликвидности.

Готовы помочь разобрать документы фонда, сопоставить стратегию с альтернативами и подготовить список вопросов для партнёров. Если нужен персональный разбор, обращайтесь к нашим экспертам.